Por Malena Acosta 
El Banco Central anunció un fuerte cambio regulatorio que afecta a Mercado Pago, Ualá y otras apps de inversión: sube el encaje y caen las tasas que ganan los usuarios.
En el marco de su programa para estabilizar la economía y alinear el sistema financiero, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció una medida que cambia las reglas para los fondos comunes de inversión y las billeteras digitales que los utilizan como vehículo principal.
Desde el 9 de junio de 2025, el BCRA comenzó a elevar progresivamente el porcentaje de encaje —el dinero que los bancos deben mantener inmovilizado— aplicado a los depósitos vinculados a fondos comunes. Este tipo de instrumento es clave en el funcionamiento de billeteras virtuales como Mercado Pago, Ualá, Naranja X y otras, que utilizan estos fondos para ofrecer a sus usuarios rendimientos diarios por su dinero depositado.
El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, explicó que la decisión busca equiparar las condiciones entre los depósitos tradicionales y los realizados a través de fondos comunes, los cuales hasta ahora gozaban de un encaje más bajo (20%). Esto, dijo, generaba distorsiones en la competencia y aumentaba la volatilidad del sistema bancario.
Con esta nueva normativa, las apps ya comenzaron a reducir las tasas ofrecidas. Mercado Pago, por ejemplo, paga ahora un 25,26% anual, cuando semanas atrás superaba el 29%. Otras plataformas también ajustaron a la baja: Ualá quedó en 29,30%, Personal Pay en 26,65%, y Brubank en 29,05%, entre otras.
La medida no afecta a los plazos fijos tradicionales, pero sí modifica el mapa de opciones para quienes buscan alta liquidez y rendimiento en el corto plazo. Según fuentes del sector, la presión regulatoria puede empujar a los usuarios hacia instrumentos más estables o incluso al sistema bancario tradicional.
Desde el Gobierno, la iniciativa fue defendida como una forma de transparentar el sistema, reducir el costo financiero general y eliminar incentivos a la intermediación especulativa.
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